Описание лизингового контракта и расчет лизинговых платежей предприятия ООО "ЕвроАСК"

В расчетных алгоритмах суммы денежных потоков всех видов, приведенных выше, стоимость актива предусматривается к полному списанию в конце срока его использования. Если после предусмотренного срока использования актива, взятого в аренду на условиях финансового лизинга или приобретенного в собственность, он имеет ликвидационную стоимость, прогнозируемая ее сумма вычитается из денежного потока. Расчет этой вычитаемой суммы ликвидационной стоимости осуществляется по следующей формуле [13, с.357]:

, (3.8)

где ДПлс - дополнительный денежный поток за счет реализации актива по ликвидационной стоимости (после предусмотренного срока его использования), приведенный к настоящей стоимости;

ЛС - прогнозируемая ликвидационная стоимость актива (после предусмотренного срока его использования);

i - среднегодовая ставка ссудного процента на рынке капитала (средняя ставка процента по долгосрочному кредиту), выраженная десятичной дробью;

n - количество интервалов, по которым осуществляется расчет процентных платежей, в общем обусловленном периоде времени.

При помощи данных формул компания "ЕвроАСК" проводит сравнение эффективности финансирования приобретения дополнительного оборудования для выпуска документальных фильмов. Проведем сравнение эффективности финансирования актива при следующих условиях:

стоимость актива - 600 тыс. руб.;

срок эксплуатации актива - 5 лет;

авансовый лизинговый платеж предусмотрен в сумме 5% и составляет 3 тыс. руб.;

регулярный лизинговый платеж за использование актива составляет 20 тыс. руб. в год;

ликвидационная стоимость актива после предусмотренного срока его использования прогнозируется в сумме 100 тыс. руб.;

ставка налога на прибыль составляет 30%;

средняя ставка процента по долгосрочному банковскому кредиту составляет 15% в год.

Исходя из приведенных данных, настоящая стоимость денежного потока составит:

) при приобретении актива в собственность за счет собственных финансовых ресурсов:

тыс. руб.

) при приобретении актива в собственность за счет долгосрочного банковского кредита:

) при лизинге актива:

Сопоставляя результаты расчета можно увидеть, что наименьшей является стоимость денежного потока при лизинге:

< 460 < 550.

Это означает, что наиболее эффективной формой финансирования данного актива является его аренда на условиях финансового лизинга.

Оценка эффективности инвестиционного проекта предприятия ООО "ЕвроАСК".