Расчет эффекта левериджа по индивидуальному варианту
Рассчитать эффект финансов левериджа табличным и аналитическим методом для предприятия А, Б, В, Г по следующим исходным данным:
Таблица 5. Исходные данные
|
Показатели |
Предприятие А |
Предприятие Б |
Предприятие В |
Предприятие Г |
|
1. собственный капитал 2. заемный капитал 3. коэффициент валовой рентабельности активов 4. плата за кредит 5. налог на прибыль |
70 млн. руб. 0 млн. руб. 25% 18% 24% |
70 млн. руб. 19 млн. руб. 25% 18% 24% |
70 млн. руб. 30 млн. руб. 25% 18% 24% |
70 млн. руб. 60 млн. руб. 25% 18% 24% |
Таблица 6. Расчет ЭФЛ табличным методом
|
№ п/п |
Показатели |
Предприятие А |
Предприятие Б |
Предприятие В |
Предприятие Г |
|
1 2 3 4 5. 6 7 8 9 |
Активы предприятия (собственный +заемный капитал) Плата за кредит (заемный капитал · 0,18) Валовая прибыль (актив предприятия · 0,25) Валовая прибыль с учетом платы за кредит (валовая прибыль - плата за кредит) Налог на прибыль Сумма налога на прибыль (валовая прибыль с учетом платы за кредит · 0,24) Чистая прибыль (валовая прибыль с учетом платы за кредит - сумма налога на прибыль) Коэффициент рентабельности капитала (чистая прибыль / собственный капитал) Прирост рентабельности собственного капитала за счет использования заемного (предыдущий показатель - 19%) |
70 млн. руб. - 17,5 млн. руб. 17,5 млн. руб. 0,24 4,2 млн. руб. 13,3 млн. руб. 19% 0 |
89 млн. руб. 3,42 млн. руб. 22,25 млн. руб. 18,83 млн. руб. 0,24 4,52 млн. руб. 14,31 млн. руб. 20,44% 1,44% |
100 млн. руб. 5,4 млн. руб. 25 млн. руб. 19,6 млн. руб. 0,24 4,7 млн. руб. 14,9 млн. руб. 21,3% 2,3% |
130 млн. руб. 10,8 млн. руб. 32,5 млн. руб. 21,7 млн. руб. 0,24 5,21 млн. руб. 16,49 млн. руб. 23,56% 4,56% |
Расчет ЭФЛ аналитическим методом.
Для предприятия «А» ЭФЛ = 0, т. к. ЗК=0
Предприятие «Б» ЭФЛ=0,76 (25-18) 0,27=1,44%
Предприятие «В» ЭФЛ=0,76 (25-18) 0,428=2,3%
Предприятие «Г» ЭФЛ=0,76 (25-18) 0,857=4,56%
Заключение
платежеспособность финансовый устойчивость леверидж
Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.
Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия.
Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.
Таким образом, финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.