Прогнозирование вероятности наступления финансового банкротства
модифицированная = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 +0,995X5
где Х4 - коэффициент финансирования
Для ООО «Агат» значение данного показателя составляет: 4.146. Согласно данному показателю вероятность банкротства малая.
Модель Альтмана включает показатель рыночной капитализации акций и, таким образом, применима только к компаниям, на акции которых существует публичный рынок. Модель Фулмера построена по выборке из гораздо меньших фирм и не содержит показателей рыночной капитализации. Модель предсказывает точно в 98% случаев на год вперед и в 81% случаев на два года вперед.
Общий вид модели: H = 5,528V1 + 0,212V2 + 0,073V3 + 1,270V4 - 0,120V5 + 2,335V6 + 0,575V7 + 1,083V8 + 0,894V9 - 3,075
Оценка вероятности банкротства на основе модели Фулмера представлена в табл. 2.14.
Таблица 2.14 Оценка вероятности банкротства на основе модели Фулмера
|
Показатель |
2009 |
2010 | |
|
1. Нераспределенная прибыль прошлых лет (с.470 Ф1) |
1202 |
-980 | |
|
2. Объем актива (с.300 Ф1) |
26689 |
20883 | |
|
3. Чистая выручка от продаж (с.010 Ф2) |
77929 |
80577 | |
|
4. Прибыль до налогообложения (с.140 Ф2) |
267 |
-2061 | |
|
5. Собственный капитал (с.490 Ф1) |
1317 |
-865 | |
|
6. Денежный поток |
-2630 |
434 | |
|
7. Обязательства (с.590+690 Ф1) |
25372 |
21748 | |
|
8. Долгосрочные обязательства (с.590 Ф1) |
7600 |
12800 | |
|
9. Краткосрочные обязательства (с.690 Ф1) |
17772 |
8948 | |
|
10. Материальные активы (с.190+210-110 Ф1) |
21755 |
11586 | |
|
11. Оборотный капитал (с.290 Ф1) |
26050 |
20203 | |
|
12. Проценты к уплате (с.070 Ф2) |
2129 |
2335 | |
|
13. Модель Фулмера |
2.849 |
1.121 | |
Вывод: анализ показателей финансово-экономической деятельности предприятия по модели Фулмера свидетельствует о малой вероятности банкротства.
В 1978 году Годоном Л.В. Стрингейтом была построена модель, достигающая 92,5% точности предсказания неплатежеспособности на год вперед. Общий вид модели: стрингейта = 1,03X1 + 3,07X2 + 0,66X3 + 0,4X4
Оценка вероятности банкротства на основе модели Стрингейта представлена в табл. 2.15.
Таблица 2.15 Оценка вероятности банкротства на основе модели Стрингейта
|
Показатель |
2009 |
2010 |
|
1. Оборотный капитал (с.290 Ф1) |
26050 |
20203 |
|
2. Сумма активов (с.300 Ф1) |
26689 |
20883 |
|
3. Прибыль до налогообложения (с.140 Ф2) |
267 |
-2061 |
|
4. Проценты к уплате (с.070 Ф2) |
2129 |
2335 |
|
5. Краткосрочные обязательства (с.690 Ф1) |
17772 |
8948 |
|
6. Чистая выручка от продаж (с.010 Ф2) |
77929 |
80577 |
|
7. Модель Стрингейта |
2.459 |
2.428 |