• Главная
  • Карта сайта
  • Контакты
Меню сайта
  • Система валютного контроля
  • Денежные системы, их типы и развитие
  • Приемы и методы финансового анализа
  • Характеристика оборотных активов организации
  • Концептуальные основы финансового менеджмента
  • Изучаем финансы

Оценка эффективности использования заемного капитала. Эффект финансового рычага

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР) [41, 78]:

ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК,

где: ЭФР-эффект финансового рычага, %.

Сн - ставка налога на прибыль, в десятичном выражении.

КР - коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %.

Ск - средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.

ЗК - средняя сумма используемого заемного капитала.

СК - средняя сумма собственного капитала.

Таблица 7 - Исходные данные для расчета эффекта финансового рычага (тыс.руб.)

Показатели

Прошлый год

Отчетный год

Прибыль до уплаты налогов и процентов, тыс. руб

12 977

11 298

Проценты к уплате, тыс. руб.

4792,7

3994,2

Прибыль отчетного периода после уплаты процентов за кредиты, тыс. руб.

8184

7304

Налоги из прибыли, тыс. руб.

3280

2510

Уровень налогообложения, коэффициент

0,251

0,219

Среднегодовая сумма активов, тыс. руб.

60272

63976

Собственный капитал

37485

40493

Заемный капитал

20960

23374

Плечо финансового рычага (отношение заемного капитала к собственному)

056

0,58

Рентабельность совокупного капитала, %

21,53

17,66

Средневзвешенная номинальная цена заемных ресурсов, %

20

18

Темп инфляции, %

14

12

Реальная цена заемных ресурсов

0,86

1,85

Эффект финансового рычага, %

8,54

6,9

Перейти на страницу: 1 2 3


Вверх

© 2012 - 2013 - Все права защищены