Оценка эффективности использования заемного капитала. Эффект финансового рычага
Используя данные табл. 7, рассчитаем ЭФР за прошлый и отчетный периоды на ОАО «Оптовик».
Отсюда общее изменение ЭФР составляет: 6.9- 8,54 =-1,64%;
Следовательно, в сложившихся условиях невыгодно использовать заемные средства в обороте предприятия, так как в результате этого снижается размер собственного капитала.
Рентабельность собственного капитала (ROE) замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия. Вся деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности. Рассчитывается ROE отношением суммы чистой прибыли к среднегодовой сумме собственного капитала.
Таблица 8 - Исходные данные для анализа рентабельности собственного капитала (тыс.руб.)
|
Показатели |
Прошлый год |
Отчетный год |
|
Общая сумма брутто-прибыли, тыс. руб. |
13 061 |
11415 |
|
Все виды налогов и отчислений от прибыли, тыс. руб. |
3 280 |
2510 |
|
Прибыль после уплаты налогов, тыс. руб. |
9 781 |
8905 |
|
Удельный вес чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли |
74,89% |
78,01% |
|
Чистая выручка от всех видов продаж, тыс. руб. |
35 415 |
41561 |
|
Общая среднегодовая сумма капитала, тыс. руб. |
60 272 |
63976 |
|
В том числе собственного капитала, тыс. руб. |
37 485 |
40493 |
|
Рентабельность продаж до уплаты налогов, % |
0,37 |
0,27 |
|
Коэффициент оборачиваемости капитала, % |
0,59 |
0,65 |
|
Мультипликатор капитала |
1,56 |
1,58 |
|
Рентабельность собственного капитала после уплаты налогов, % |
27,62% |
21,43 |
Общее изменение ROE составило -6,19%, в том числе:
за счет изменения удельного веса чистой прибыли 1,06%,
мультипликатора капитала 0,31%,
мультипликатора капитала 2,82%,
рентабельности оборота-7,52%.