Анализ эффективности использования собственного капитала
По данным таблицы 2.12 на предприятии за период 2007-2008гг. период оборота собственного капитала имеет тенденцию к снижению. По состоянию на 2007г. период оборота собственного капитала уменьшился на 3,21 дней и составил 8,68 дней, в 2008г. произошло последующее снижение значения периода оборота на 4,01 дней и к концу 2008г. периода оборота собственного капитала составил 4,67 дней.
На изменение периода оборота собственного капитала в 2007г. оказали влияние следующие факторы:
· увеличение среднегодовой стоимости собственного капитала на 176 тыс. руб., связанного с увеличением нераспределенной прибыли, привело к уменьшению периода оборота собственного капитала на 2,08 дней;
· увеличение выручки от реализации на 18574 тыс. руб., связанного с увеличением товарооборота, привело к уменьшению периода оборота собственного капитала на 5,29 дней.
На изменение периода оборота собственного капитала в 2008г. оказали влияние следующие факторы:
· уменьшение среднегодовой стоимости собственного капитала на 386,5 тыс. руб., связанного с получением предприятием непокрытого убытка, привело к уменьшению периода оборота собственного капитала на 2,84 дней;
· увеличение выручки от реализации на 12255 тыс. руб., связанного с увеличением товарооборота предприятия, привело к уменьшению периода оборота собственного капитала на 1,17 дней.
Если в 2007г. среднегодовая стоимость собственного капитала оказала положительное влияние на периода оборота собственного капитала (2,08 дней), то в 2008г.- отрицательное (-2,84 дней), что связано с получением непокрытого убытка в размере 749 тыс. руб. из-за убыточной деятельности новой открытой в 2008г. торговой точки предприятия. Влияние выручки от реализации на периода оборота собственного капитала и в 2008г., и в 2008г. было отрицательным, что связано с её увеличением за период 2007-2008гг., наибольшим оно было в 2007г. (-5,29 дней).
Снижение периода оборота собственного капитала ТД «Агат» за период 2007-2008гг. отражает снижение срока, за который собственный капитал делает кругооборот за год и возвращается в хозяйственную деятельность предприятия, следовательно, предприятие больше реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени.
Проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала по модели Дюпона, основываясь на модифицированной схеме факторного анализа, в основе которой заложена трехфакторная зависимость (2.12) рентабельности собственного капитала. Так как в 2008г. предприятие получило убыток, и рентабельность собственного капитала была отрицательной, факторный анализ проведем за 2007г.
Основные расчеты показателей рентабельности собственного капитала ТД «Агат» приведены в таблице 2.13.
Таблица 2.13 Абсолютные и относительные показатели для расчетов коэффициентов рентабельности ТД «Агат» за 2006-2008гг
Показатели |
2006 |
2007 |
2008 | ||
Сумма |
Сумма |
± к2007 |
Сумма |
± к2008 | |
Выручка от реализации продукции (работ, услуг) |
30456,000 |
49030,000 |
18574,000 |
61285,000 |
12255,000 |
Чистая прибыль |
287,000 |
66,000 |
-221,000 |
-831,000 |
-897,000 |
Средний за период итог баланса -нетто |
5578,500 |
7660,500 |
2082,000 |
10311,500 |
2651,000 |
Средняя величина основных средств и прочих внеоборотных активов |
1639,000 |
1878,500 |
239,500 |
2364,000 |
485,500 |
Среднегодовая стоимость оборотных активов |
3939,500 |
5782,000 |
1842,500 |
7947,500 |
2165,500 |
Средняя величина за период источников собственных средств |
1005,500 |
1181,500 |
176,000 |
795,000 |
-386,500 |
Рентабельность общих активов |
0,051 |
0,009 |
-0,043 |
-0,081 |
-0,089 |
Рентабельность оборотных активов |
0,073 |
0,011 |
-0,061 |
-0,105 |
-0,116 |
Рентабельность собственного капитала |
0,285 |
0,056 |
-0,230 |
-1,045 |
-1,101 |
Чистая рентабельность продаж |
0,009 |
0,001 |
-0,008 |
-0,014 |
-0,015 |
Коэффициент финансовой зависимости |
5,403 |
7,507 |
2,104 |
30,612 |
23,105 |