Хеджирование как метод страхования в системе управления рисками и финансовыми отношениями в коммерческом банке

Следовательно, дополнительные затраты на покупку будут равны 2 млн. руб. = (62 - 60).

Преимущество отказа от хеджирования проявляется в отсутствии предварительных затрат и в возможности получить неограниченную прибыль. Недостатком являются риск и возможные потери, вызванные увеличением курса валюты.

Пример 2.

Хеджирование с помощью форвардной операции.

Форвардная операция представляет собой взаимное обязательство сторон произвести валютную конверсию по фиксированному курсу за ранее согласованную дату. Срочный, или форвардный контракт - это обязательство для двух сторон (продавца и покупателя), т. е. продавец обязан продать, а покупатель купить определенное количество валюты по установленному курсу в определенный день.

Хозяйствующий субъект решил заключить трехмесячный срочный (форвардный) контракт на покупку-продажу 10 тыс. ам. долл. В момент заключения контракта курс СПОТ составлял 6000 тыс. руб. за 1 долл., а трех месячный форвардный курс по контракту - 62009 руб. за 1 долл. Следовательно, затраты на покупку валюты по контракту будут равны 62 млн. руб. =(6200 руб. * 10 тыс. долл.). Если даже через три месяца в день исполнения контракта курс СПОТ повысится до 6300 руб. за долл., все равно затраты хозяйствующего субъекта на покупку валюты составят лишь 62 млн. руб. Если же он не заключил бы срочный контракт, то затраты на покупку валюты выразились в 63 млн. руб. = (6300 руб. * 10 тыс. долл.).

Экономия денежных ресурсов, или потенциальная прибыль, составит 1 млн. руб. = (63 - 62). Если через три месяца на день исполнения контракта курс СПОТ снизится до 5800 руб. за 1 долл., то при затратах 62 млн. руб. по срочному контракту упущенная выгода (потенциальные потери) составит - 4 млн. руб. = [10 тыс. долл. * * (5800 - 6200) руб.].

Преимущество форвардной операции проявляется в отсутствии предварительных затрат и защите от неблагоприятного изменения курса валют. Недостатком являются потенциальные потери, связанные с риском упущенной выгоды. [16, С. 481]

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ экономической литературы, посвященный проблеме риска показывает, что среди исследователей нет единого мнения относительно определения предпринимательского риска. На сегодня нет однозначного понимания сущности риска. Это объясняется, в частности, многоаспектностью этого явления, практически полным игнорированием его нашим хозяйственным законодательством и реальной экономической практике и управленческой деятельности. Кроме того, риск - сложное явление, имеющее множество несовпадающих, а иногда противоположных реальных основ. Это обуславливает возможность существования нескольких определений риска с разных точек зрения.

Анализ многочисленных определений риска позволяет выявить основные моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации, такие как:

случайный характер события, который определяет, какой из возможных исходов реализуется на практике (наличие неопределенности);

наличие альтернативных решений;

известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые результаты;

вероятность возникновения убытков;

вероятность получения дополнительной прибыли.

Таким образом, риск - это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.